मुद्रा बाजार फंड: प्रकार, फ़ायदे और मिलने वाला लाभ

मुद्रा बाज़ार फंड डेट म्यूचुअल फंंड की एक सबकैटेगरी है। ये योजनाएं जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं जो स्थायी मिलने वाले लाभ और तरलता की तलाश कर रहे हैं। फिर भी, ऐसी योजनाओं में निवेश करने से पहले, लोगों को ऐसे फंड द्वारा दिए जाने वाले फ़ायदों और मिलने वाले लाभ के बारे में पता होना चाहिए।

यहां हमने आपके निवेश के संबंध में एक सूचित निर्णय लेने में आपकी सहायता के लिए विवरण साझा किए हैं। लेकिन सबसे पहले, चलिए समझते हैं कि मुद्रा बाजार फंड क्या हैं।

Team Digit

मुद्रा बाजार फंड का क्या मतलब है?

एक मुद्रा बाजार फंड अपने निवेश कॉर्पस को कम अवधि, निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों को आवंटित करता है जो अत्यधिक तरल होते हैं। अंतर्निहित वित्तीय साधनों की औसत परिपक्वता अवधि 1 वर्ष से अधिक नहीं होती है। इसलिए, मुद्रा बाजार फंड में निवेश कम ब्याज दर जोखिम से जुड़ा होता है।

ऐसी म्यूचुअल फंड योजनाओं के पोर्टफोलियो में इस प्रकार की वित्तीय प्रतिभूतियां शामिल हो सकती हैं :

वाणिज्यिक पत्र (सीपी)
जमा का प्रमाण पत्र (सीडी)
ट्रेजरी बिल (टी-बिल)
बैंकर की स्वीकृति
वाणिज्यिक बिल
पुनर्खरीद समझौते (रेपो)
कॉल और नोटिस मनी

भारत में मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड के दो मुख्य उद्देश्य हैं:

जोखिम से बचने वाले निवेशकों को स्थिर मिलने वाला लाभ प्रदान करना
लोगों की तरलता आवश्यकताओं को पूरा करना

भारत में किस प्रकार के मुद्रा बाजार साधन हैं?

यहां अलग-अलग प्रकार के मुद्रा बाजार साधन के बारे में विस्तार से बताया गया है:

मुद्रा बाजार फंंड के प्रकार	विवरण
ट्रेजरी बिल	भारत सरकार फंंड जुटाने के लिए ऐसे वित्तीय साधन जारी करती है। इन प्रतिभूतियों की परिपक्वता अवधि 365 दिनों तक हो सकती है। चूंकि टी-बिल सरकार समर्थित होते हैं, इसलिए उनमें कोई वित्तीय जोखिम शामिल नहीं है। इसी कारण से, वे अन्य मुद्रा बाजार साधनों की तुलना में कम से कम मिलने वाला लाभ देते हैं।
पुनर्खरीद समझौता या रेपो	इसका मतलब कम अवधि के लोन है जिसपर खरीदार और विक्रेता दोनों बेचने और पुनर्खरीद के लिए सहमत होते हैं। ध्यान दें कि इस तरह के लेनदेन में केवल भारतीय रिजर्व बैंक और वे थर्ड पार्टी शामिल हो सकती हैं जिनके पास मंजूरी है।
जमा का प्रमाण पत्र	इसका मतलब वाणिज्यिक बैंकों द्वारा दी जाने वाली अवधि जमा है, जिसे परिपक्वता अवधि पूरी होने से पहले रिडीम नहीं किया जा सकता है।
वाणिज्यिक पत्र	ये हाई क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों और वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक वचनपत्र होते हैं। आम तौर पर, ऐसे असुरक्षित वित्तीय साधनों को रियायती दर पर जारी किया जाता है और अंकित कीमत पर रिडीम किया जाता है।
बैंकर की स्वीकृति	बैंकर की स्वीकृति एक ऐसा दस्तावेज़ है, जिसमें वाणिज्यिक बैंक भविष्य में भुगतान करने की गारंटी देते हैं। इसमें चुकौती के सभी आवश्यक विवरण शामिल होते हैं, जिसमें चुकौती तिथि, देय राशि आदि शामिल होते हैं। इस मुद्रा बाजार साधन की परिपक्वता अवधि 30 से लेकर अधिकतम 180 दिनों तक होती है।
वाणिज्यिक बिल	ऐसी वित्तीय प्रतिभूतियां विनिमय पत्र के समान होती हैं। आमतौर पर, कारोबार अल्पकालिक वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने का फंंड जुटाने के लिए ऐसे मुद्रा बाजार साधन जारी करते हैं।
कॉल और नोटिस मनी	कॉल मनी का मतलब मुद्रा बाजार के उस क्षेत्र से है, जिसमें वाणिज्यिक सहकारी बैंक तुरंत फंंड की पेशकश करते हैं या उधार लेते हैं। फिर भी, नोटिस सेगमेंट में, ये संस्थाएं 14 दिनों से अधिक की अवधि के लिए उधार लेती/देती नहीं हैं। ब्याज दरें बाज़ार के माहौल पर निर्भर करती हैं। इसलिए, मांग और आपूर्ति में बदलाव का उन पर खासा असर पड़ता है।

मुद्रा बाजार फंड कैसे काम करते हैं?

मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड के काम को समझने के लिए, निवेशकों के लिए परिपक्वता अवधि और आय के स्रोतों के बारे में जानना महत्वपूर्ण है।

परिपक्वता अवधि को समझना

डेट फंड की अस्थिरता और निवेश से जुड़े ब्याज दर जोखिम के स्तर का पोर्टफोलियो की मैकाले अवधि के साथ सीधा संबंध है। इसका मतलब यह है कि अवधि जितनी लंबी होगी, अस्थिरता और ब्याज दर जोखिम की सीमा उतनी ही अधिक होगी।

चूंकि मुद्रा बाजार फंड 1 वर्ष से अधिक की परिपक्वता अवधि वाले वित्तीय साधनों में निवेश नहीं करता है, यह कम अस्थिरता के अधीन होता है।

आय के स्रोत

मुद्रा बाजार फंड ब्याज और पूंजी वृद्धि के माध्यम से आय अर्जित करते हैं। पूर्व, अंतर्निहित प्रतिभूतियों से प्राप्त ब्याज भुगतान को संदर्भित करता है। पूंजी लाभ की पेशकश की भी गुंजाइश है। इन म्यूचुअल फंड योजनाओं के फंड मैनेजर बाज़ार में बदलती ब्याज दरों का लाभ उठाने के लिए निश्चित आय प्रतिभूतियों को सक्रिय रूप से खरीदते और बेचते हैं। जब ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो ऐसी योजनाएं लंबी परिपक्वता अवधि के साथ भारत में मुद्रा बाजार के साधनों के साथ अपने एक्सपोजर को बढ़ाती हैं, जिससे फंड की कीमत में वृद्धि होती है।

इसी तरह, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो ये फंड कम परिपक्वता अवधि के साथ मुद्रा बाजार प्रतिभूतियों में अधिक निवेश करते हैं। इससे पूंजी नुकसान में कमी आती है। ध्यान दें कि चूंकि पोर्टफोलियो घटकों की परिपक्वता अवधि 1 वर्ष से अधिक नहीं होती है, इसलिए पूंजी लाभ अर्जित करने की अधिक गुंजाइश नहीं है।

मुद्रा बाजार फंड के फ़ायदे और नुकसान

मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड या एमएमएफ के फ़ायदे और नुकसान इस प्रकार हैं:

एमएमएफ के फ़ायदे	एमएमएफ के नुकसान
एमएमएफ पैसा जमा करने के लिए ज़्यादातर डेट योजनाओं के मुक़ाबले एक सुरक्षित विकल्प है क्योंकि निवेश कम/मध्यम जोखिम के अधीन होते हैं	मुद्रास्फीति के दौरान एमएमएफ में निवेश लोगों की क्रय शक्ति को कमजोर कर सकता है।
निवेशकों को मुद्रा बाजार के साधनों तक आसान पहुंच प्रदान करता है।	ब्याज दर में उतार-चढ़ाव और मौद्रिक पॉलिसी के प्रति संवेदनशील।
स्थिर मिलने वाला लाभ उत्पन्न करने की क्षमता है	खर्च का उच्च अनुपात निवेशकों के वार्षिक मिलने वाले लाभ को प्रभावित करता है
निवेशकों को उच्च तरलता प्रदान करना	मिलने वाले लाभ की दर आमतौर पर कई अन्य प्रकार के डेट फंडों की तुलना में कम होती है।

मुद्रा बाजार फंड से मिलने वाला लाभ

मुद्रा बाजार साधनों के साथ, मिलने वाला लाभ कम जोखिम के साथ स्थिर होता है। 5 वर्ष की अवधि में, कोई 6 - 7% मिलने वाले लाभ की उम्मीद कर सकता है। नीचे दिए गए कुछ बेहतरीन मुद्रा बाजार फंड उनके 5 साल तक मिलने वाले लाभ के साथ होते हैं।

[1]

म्यूचुअल फंड के नाम	5 साल तक मिलने वाला लाभ
एडलवाइस मुद्रा बाजार फंड	6.16%
एल एंड टी मुद्रा बाजार फंड	6.35%
आदित्य बिरला सन लाइफ़ मनी मैनेजर फंड	6.70%
एसबीआई सेविंग फंड	6.10%
यूटीआई मुद्रा बाजार फंड	6.51%

मुद्रा बाजार फंड में किसे निवेश करना चाहिए?

यहां कुछ निवेशक दिए गए हैं जो अपनी बचत को मुद्रा बाजार फंड में आवंटित करने पर विचार करना चाहते हैं:

नियमित आय चाहने वाले निवेशक : मुद्रा बाजार फंड में अल्पावधि में नियमित आय प्रदान करने की क्षमता होती है। इसलिए, ये स्थिरता और तरलता चाहने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।
बचत जमा का वैकल्पिक ढूंढने वाले निवेशक : बचत बैंक खाते के मुक़ाबले अधिक मिलने वाला लाभ की उम्मीद करने वाले लोग मुद्रा बाजार फंड में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। इसके अलावा, ये म्यूचुअल फंड योजनाएं आमतौर पर ओवरनाइट फंड या डेट फंड की तुलना में अधिक मिलने वाले लाभ की पेशकश कर सकती हैं क्योंकि पोर्टफोलियो की मैकाले अवधि अधिक होती है।
कम अवधि के लिए निवेश करने वाले निवेशक : मुद्रा बाजार फंड निवेशकों को स्थिरता देता है। इसलिए, ये योजनाएं उन व्यक्तियों के लिए उपयुक्त हैं जो कम समय के लिए अपने फंड को जमा करना चाहते हैं, और स्थिर आय अर्जित करना चाहते हैं।

मुद्रा बाजार फंड में निवेश कैसे करें?

ऐसे फंड में निवेश करने के दो तरीके हैं। नीचे दिए गए दो निवेश तरीकों में से किसी एक के माध्यम से मुद्रा बाजार फंड में निवेश किया जा सकता है:

व्यवस्थित निवेश प्लान (एसआईपी)
एकमुश्त

लेकिन निवेश का तरीका चुनने से पहले, निवेशकों को डायरेक्ट या रेगुलर प्लान चुनना चाहिए। चलिए उनके बारे में जानते हैं।

डायरेक्ट प्लान : मुद्रा बाजार फंड या किसी अन्य प्रकार की म्यूचुअल फंड योजनाओं में डायरेक्ट प्लान का विकल्प चुनने के लिए, लोगों को सीधे फंड हाउस के माध्यम से निवेश करना होता है। वैकल्पिक रूप से, वे विशेष मोबाइल-आधारित एप्लिकेशन/ऑनलाइन प्लेटफ़ॉर्म के जरिए निवेश कर सकते हैं।
रेगुलर प्लान : अगर लोग एक रेगुलर प्लान चुनते हैं तो उन्हें एक मध्यस्थ (दलालों/ वितरकों) के माध्यम से किसी फंड में निवेश करना होता है।

मुद्रा बाजार फंड में निवेश करने से पहले ध्यान में रखी जाने वाली बातें

एमएमएफ में निवेश करने से पहले नीचे दिए गए कारकों पर विचार करें -

1. जोखिम

अन्य प्रकार के म्यूचुअल फंड की तुलना में मुद्रा बाजार फंड अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले होते हैं। फिर भी, इन फंडों से जुड़े कुछ जोखिम होते हैं:

ब्याज दर जोखिम - यह बाजार दरों में गतिविधि के आधार पर फंड के एनएवी में उतार-चढ़ाव को संदर्भित करता है।
क्रेडिट जोखिम - यह भुगतान ना करने के जोखिम को दिखाता है, जो तब होता है जब मुद्रा बाजार साधन या निश्चित आय प्रतिभूतियों के जारीकर्ता डेट चुकाने में विफल होते हैं।
पुनर्निवेश जोखिम - यह एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है जहां फंड मैनेजर पिछले निवेश से आय का पुनर्निवेश करने में असमर्थ होता है।

2. मिलने वाला लाभ

भारत में मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड में बचत खाते के मुक़ाबले अधिक मिलने वाला लाभ देने की क्षमता होती है। हालांकि, मिलने वाले लाभ की गारंटी नहीं होती। समग्र ब्याज दर व्यवस्था में बदलाव से योजना के एनएवी में उतार-चढ़ाव हो सकता है, जो निवेशकों को मिलने वाले लाभ पर असर डालता है।

निवेशक किसी फंड के पिछले मिलने वाले लाभ की जांच कर सकते हैं ताकि यह पता लगाया जा सके कि क्या योजना लगातार अपने उद्देश्यों को पाने में सक्षम रही है। लेकिन ध्यान दें कि पिछले मिलने वाले लाभ यह संकेत नहीं देते हैं कि योजना भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करेगी या नहीं।

3. खर्च का अनुपात

संपत्ति प्रबंधन कंपनियां फंड के संचालन के लिए किए गए खर्चों को कवर करने के लिए हर साल खर्च के अनुपात के रूप में एक निश्चित शुल्क लेती हैं। फंड द्वारा वहन किए जाने वाले खर्चों में प्रशासनिक शुल्क, वितरण शुल्क, विज्ञापन खर्च, फंड मैनेजर के शुल्क आदि शामिल हैं। खर्च का अनुपात सीधे तौर पर निवेशकों के वार्षिक मिलने वाले लाभ पर असर डालता है।

इसलिए, किसी योजना को चुनने से पहले लोगों के लिए अलग-अलग मुद्रा बाजार फंडों के खर्च के अनुपात की तुलना करना महत्वपूर्ण है। फिर भी, सही फंड चुनने के लिए इस सूची के अन्य पहलुओं पर भी विचार किया जाना चाहिए।

4. टैक्स निर्धारण

मुद्रा बाजार फंड पर डेट फंड के समान टैक्स लगाया जाता है। इसलिए, अगर निवेशक 36 महीनों के अंदर अपनी यूनिट बेचते हैं, तो मिलने वाला लाभ उनकी वार्षिक आय में जोड़ा जाता है और स्लैब दर के अनुसार टैक्स लगाया जाता है। इसके विपरीत, यूनिट की खरीद की तारीख से 3 साल बाद बिक्री से मिलने वाले लाभ पर सूचीकरण के बाद 20% टैक्स लगता है।

5. निवेश सीमा

लोगों को अपनी निवेश सीमा तय करने के बाद एमएमएफ चुनना चाहिए। अगर निवेशक अपनी बचत को कम अवधि के लिए निवेश करना चाहते हैं, तो मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड योजनाओं पर निश्चित रूप से विचार किया जाना चाहिए।

निवेश करने के किसी भी अन्य तरीके की तरह, मुद्रा बाजार फंड के फायदे और नुकसान दोनों हैं। निवेशकों को निवेश करने से पहले अपने पसंदीदा फंड के बारे में पूरी जानकारी इकट्ठा करने के अलावा अपने वित्तीय लक्ष्यों की पहचान करना तय करना चाहिए।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

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मुद्रा बाजार क्या है?

मुद्रा बाजार भारतीय वित्तीय बाज़ार के एक खंड को संदर्भित करता है, जिसमें अत्यधिक तरल, अल्पकालिक प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री होती है। इन वित्तीय साधनों की परिपक्वता अवधि 365 दिनों से अधिक नहीं होती।

भारत में कौन-सी संस्था मुद्रा बाजार को नियंत्रित करती है?

भारत में मुद्रा बाजार को भारतीय रिजर्व बैंक नियंत्रित करता है।

किसी पोर्टफोलियो की मैकाले अवधि क्या है?

मैकाले अवधि भारित औसत अवधि या समय सीमा को संदर्भित करती है, जिसमें निवेशकों को उनकी अधिसंपत्ति पर नकदी प्रवाह मिलता है। मुद्रा बाजार फंड की मैकाले अवधि अंतर्निहित मुद्रा बाजार प्रतिभूतियों की भारित औसत मैकाले अवधि होती है।